Nach mehr als 22 Tagen Zwangsaufenthalt möchten wir eine Studie des Beratungsunternehmens Deloitte über die wirtschaftlichen Auswirkungen von COVID-19 und die möglichen globalen Szenarien in Abhängigkeit von seiner Entwicklung teilen. Es ist ebenso wichtig, optimistisch wie realistisch zu sein.
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Neben den Auswirkungen auf das Leben von Millionen von Menschen auf der ganzen Welt hat die neue Coronavirus-Pandemie auch die Entwicklung der Weltwirtschaft schwer getroffen. Obwohl die Regierungen der wichtigsten Länder, die von der COVID-19-Krise betroffen sind, Maßnahmen zur Abmilderung der durch dieses Virus verursachten wirtschaftlichen Verlangsamung gefördert haben, ist klar, dass seine Ausbreitung eine dreifache Wirkung auf die Weltwirtschaft haben könnte: direkte Auswirkungen auf die Produktionsvolumen auf globaler Ebene, Unterbrechung und Störung der Lieferketten und des Vertriebs sowie finanzielle Auswirkungen auf Unternehmen und Aktienmärkte.
DIREKTE AUSWIRKUNGEN AUF DIE GESAMTPRODUKTION
Die chinesische Produktion wurde bereits erheblich durch die Schließung von Industrien in der Provinz Hubei und anderen Bereichen, die für die chinesischen Komponentenexporte von vitalem Interesse sind, beeinträchtigt. Folglich hat die chinesische Konjunkturabschwächung einen bevorstehenden Nebeneffekt auf das Produktionsniveau der wichtigsten chinesischen Exporteure: die Vereinigten Staaten, Hongkong, Nordkorea und Japan.
Gleichzeitig hat die Ausbreitung der Coronavirusinfektion dazu geführt, dass die direkten Auswirkungen auf das Produktionsniveau auch im übrigen Asien und in den wichtigsten Ländern Europas und Nordamerikas sehr stark zu spüren sind.
UNTERBRECHUNG DER VERSORGUNGS- UND VERTRIEBSKETTEN
Viele Produzenten und Hersteller von Konsumgütern sind auf importierte Komponenten und Teile aus China und anderen von der Pandemie betroffenen asiatischen Ländern angewiesen. Ebenso sind viele Unternehmen auf Verkäufe in China angewiesen, um ihre finanziellen Ziele zu erreichen.
Es wird daher erwartet, dass die Verlangsamung der wirtschaftlichen Aktivität und die Transportbeschränkungen in den vom Coronavirus betroffenen Ländern Auswirkungen auf die Produktion und die Rentabilität bestimmter globaler Unternehmen haben werden. Es handelt sich hauptsächlich um diejenigen, die im verarbeitenden Gewerbe und bei der Beschaffung von Rohstoffen für die Produktion von Konsumgütern tätig sind.
Bei Unternehmen, die von Zwischenkomponenten in den betroffenen Regionen abhängig sind und ihre Lieferquellen nicht ohne weiteres wechseln können, kann das Ausmaß der Auswirkungen von der Dauer der Betriebsunterbrechungsmaßnahmen abhängen. In diesem Szenario wird es für kleine und mittlere Unternehmen schwieriger sein, die durch das Coronavirus verursachte Störung zu überleben.
Besonders dramatisch kann die Situation von Unternehmen sein, die mit dem Tourismussektor verbunden sind und die aufgrund der von Regierungen in aller Welt auferlegten Beschränkungen zur Eindämmung der Ausbreitung des Coronavirus in ihrer Handlungsfähigkeit eingeschränkt sind. Der Sektor prognostiziert, dass seine Unternehmen Verluste erleiden werden, die wahrscheinlich nicht wieder hereingeholt werden können.
FINANZIELLE AUSWIRKUNGEN AUF DIE UNTERNEHMEN
Vorübergehende Unterbrechungen in der Herstellung von Waren und Komponenten könnten einige Unternehmen, insbesondere solche mit unzureichender Liquidität, unter Druck setzen. Die Auswirkungen auf die Märkte werden sich in Form von negativen Bewertungen und erhöhtem Risiko bemerkbar machen. Der daraus resultierende Anstieg des Risikos wird sich wiederum in Anlagepositionen niederschlagen, die unter den gegenwärtigen Bedingungen nicht rentabel sind, was das Vertrauen in Finanzinstrumente und Märkte weiter schwächt.
Ein mögliches Ereignis, das sich aus der obigen Aussage ergibt, wäre ein großer Schock für die Aktienmärkte, da die Besorgnis über das Kontrahentenrisiko steigt. Eine mehr als wahrscheinliche Möglichkeit wäre ein deutlicher Rückgang der Aktienkurse und Unternehmensanleihen, da Anleger aufgrund der durch die Pandemie verursachten Unsicherheit lieber Staatspapiere (insbesondere solche des US-Finanzministeriums) halten würden.
MÖGLICHE WIRTSCHAFTSSZENARIEN, DIE VON DER ERWEITERUNG DES CORONAVIRUS UND DER KONTROLLE DER PANDEMIE ABHÄNGIG SIND
Angesichts der finanziellen Auswirkungen, die die Ausbreitung der Pandemie bereits weltweit hervorruft, werden drei mögliche Szenarien hinsichtlich der Auswirkungen, die sie auf die Wirtschaft haben könnte, behandelt, je nachdem, wie schnell die Ansteckung mit dem Virus unter Kontrolle gebracht und die Situation vor dem Ausbruch von COVID-19 wiederhergestellt wird.
• Szenario 1: Das Jahr des Coronavirus. Selbst wenn sich die Ausbreitung der Krankheit in China verlangsamen würde, käme es weltweit immer wieder zu Ausbrüchen von Neuinfektionen. Jeder Ausbruch würde eine Verlangsamung der Produktion in diesem Gebiet erfordern. In einer globalisierten Welt würde dies zu einer Reihe von Produktionsunterbrechungen in verschiedenen Regionen und Branchen führen, da Infektionen auftreten und kontrolliert werden. Das Ergebnis wäre eine Störung der wirtschaftlichen Aktivität von ausreichendem Ausmaß, um das globale Wachstum deutlich zu verlangsamen. In diesem Szenario hätten diejenigen Unternehmen einen Wettbewerbsvorteil, die agil genug sind, um einen Lieferantenwechsel zu bewältigen, und parallel dazu diejenigen, die über genügend Liquidität verfügen, um einen drastischen Rückgang ihrer Verkäufe und Einnahmen zu überstehen.
• Szenario 2: Die Kosten für eine globale Reaktion auf das Coronavirus. Die Wirtschaftszentren auf der ganzen Welt würden wie Wuhan geschlossen, während die Weltbevölkerung wegen der Verbreitung des Virus in Panik geraten würde. Unkoordinierte Entscheidungen einzelner Länder würden den Verkehr von Menschen, Waren und Gütern stören.
Als Folge davon würde das Produktionsniveau sinken, da Unternehmen mit internationalen Lieferketten nur noch sporadisch operieren könnten. Der Tourismus sowie die von diesem Sektor abhängigen Unternehmen und Regionen wären stark betroffen und ihre Einnahmen würden drastisch sinken.
In diesem Szenario würde es mehr als ein Jahr dauern, bis die Weltgesundheitsorganisation und die Vereinten Nationen eine globale Antwort entwickeln würden, die kostenwirksame Gesundheitsmaßnahmen in den Vordergrund stellt, so dass sie von den großen Volkswirtschaften der Welt gut aufgenommen würde.
In der Folge würde das Welt-BIP stagnieren und der internationale Handel zurückgehen, was die Weltwirtschaft in eine Rezession führen würde.
• Szenario 3. Die Krise des Finanzsystems. Verzögerungen bei Lieferungen und Produktionsplänen würden Unternehmen mit hohen Schulden, insbesondere in den USA, finanzielle Probleme bereiten. Der Rückgang der Aktienmärkte und die Flucht riskanter Anleger, die Vermögenswerte wie Hochzinsanleihen und volatile Aktien verkaufen würden, würden Anleger aussetzen, die das Risiko unterschätzt haben.
Infolgedessen würde die Sorge um das Kontrahentenrisiko die Liquidität an den Finanzmärkten minimieren. Dann würde es eine Rezession geben, und die Zentralbanken sollten auf koordinierte Maßnahmen zur Bewältigung der Situation drängen. Nach der Anwendung der Stimulationspolitik würden sich die Finanzmärkte – und die Weltwirtschaft – nach einer V-förmigen Rezession wieder erholen.
Quelle: https://www2.deloitte.com
